【跨市思維】退休人士必須面對熊市挑戰 足夠4年生活的現金加投資美股 是可靠策略?

根據歷史數據，標準普爾500指數的五年滾動回報在88%的時間內呈現正回報，這似乎為股票退休策略提供了一定的數據支持。然而，歷史數據僅供參考，未來市場的波動無人能預測，就像試圖透過觀察歷史天氣來準確預報未來的天氣一樣可笑。儘管如此，88%的正回報機率給了投資者一絲安慰，至少從歷史角度看，他們大部分時間都是走在了正確的一邊。

在實際操作中，70/30的投資組合意味著在固定收入資產中有相當於七年半支出的資金。這種配置在理論上可以讓人在熊市期間不必拋售股票，減少了因市場低迷期間資產減損而造成的損失。然而，這並沒有考慮到通脹的影響，而且如果長時間在熊市中消耗固定收入，那麼股票的比重將會變高，需要重新平衡投資組合。

進一步說，一個名為「四年規則」的退休支出策略提供了更細緻的操作框架。該策略建議在退休前五年開始累積四年的生活費用作為現金儲備，並根據市場狀況靈活調整支出來源。這種方法的好處在於它提供了明確的指導和一定的靈活性，以應對市場的波動。它試圖在股市低迷時使用現金儲備，避免在市場低點拋售股票，從而保護投資組合免受重大損失。

然而，市場的配合並非總是可靠的。股市的波動性和不可預測性常常會讓最周密的計畫也面臨失敗的風險。這就需要投資者在享受資本增值的喜悅時，也要為可能的市場低迷做好準備。

成功的退休生活需要在長期戰勝通脹和短期保持充足流動性之間找到平衡。每個人的風險承受能力、時間視野和具體情況都有所不同，因此「理想的」資產配置策略也各不相同。我們可以從歷史中學習，但不能期待歷史會簡單重演。

最終，沒有所謂的完美退休計劃，只有適合個人情況的退休計劃。就像市場對每個人的挑戰一樣，策略的成功也需要一定的運氣和時機。畢竟，歷史不會總是簡單重複，因此股市才會是一個讓人既愛又恨的地方。

李浩然

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Text by BusinessFocus Editorial

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