【疑似放生】螞蟻IPO被叫停後 首獲注資105億 阿里急升8.6% 有望重上100元

2020年底上市前一刻遭喝停及被罰巨款的「螞蟻集團」，近日獲得重慶銀保監局批准，容許螞蟻旗下的「重慶螞蟻消費金融公司（下稱螞蟻消金）」增資105億人民幣，令公司資本將高至185億元人民幣，其中杭州國企更成為持股一成的螞蟻消金第二大股東。今次是螞蟻自IPO失敗以來，曾次獲准增資，外界憧憬螞蟻集團已獲中央「徹底放生」，有大行估計螞蟻集團若能順利完成監管整改，最快今年下半年可以進行IPO即重新上市。螞蟻的大股東阿里巴巴（9988）今日股價曾急升8.6%，高見96.25元，至今午阿里仍升逾7%，帶領恒指升逾500點。

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據報道，內地重慶銀保監局批准「重慶螞蟻消費金融公司」將資本金提高105億元至185億元人民幣的計劃，而這消費金融部門結合了螞蟻集團盈利最高的在綫借貸業務花唄和借唄，其業務類似是信用卡及微貸款，容許低收入甚至無收入的支付寶用戶如大學生也可獲至少數千元額度去消費。根據去年12月30日公告，出資52.5億元、即佔增資總額一半的螞蟻集團，在交易完成後將控制螞蟻消金一半股份，而杭州國企則成第二大股東，持有約10%股權，其他新投資者包括舜宇（2382）、江蘇魚躍醫療。此次增資料有助於承接螞蟻集團的消費信貸業務，被認為是螞蟻集團整改的重要環節。

值得留意的是，上述增資計劃去年初曝光時，金額曾高達300億人民幣，但當時內地資產管理公司信達資產管理突然撤回60億元人民幣以持股2成的計劃，一度引發外界的憂慮。不過其後11月傳來好消息，便是螞蟻集團傳出被處以10億美元的罰款，作為監管整頓的尾聲，消除了螞蟻集團重新上市的不明朗因素。此外，一直被質疑「疑似無牌經濟金融借貸業務」的花唄，近月亦作出改革，不少客戶可獲的花唄信貸（消費）額由過萬元人民大減至三至五千元，超過此額度的借貸額，則由內地銀行負責，顯示中央支持的銀行已實質地介入了花唄的業務。

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內地再放寬科網平台監管的利好消息，令中概科網股全線上升，騰訊、美團、快手，京東今日最多均曾升4%至5%不等。外界憧憬螞蟻的大股東阿里巴巴及創辦人馬雲進一步「獲放生」，阿里曾高見96.25元，最大升幅8.6%。

大和則發表報告，指重慶銀保監局公布關於同意重慶螞蟻消費金融公司增加註冊資本及調整股權結構的批覆，同意公司將註冊資本增加105億元人民幣。該行認為此舉將被視為螞蟻集團於2022年底開始的監管整改總結的一個信號。

大和的報告指出，預料重慶螞蟻消費金融公司增加註冊資本後，可能能夠提供1.1萬億元人民幣的消費貸款，此是假設75%的貸款採用聯合貸款模式，另外25%採用貸款便利化模式，而消費貸款的風險權重為75%。此外，重慶螞蟻消費金融公司的消費貸款餘額已從2020年上半年底的2.2萬億元人民幣的高峰，大減至2022年第三季度的1.3萬億元人民幣，大和認為這意味著在六個月內達到完全合規水平是可行的。

大和補充，隨著螞蟻消金的不確定性逐漸消退，剩下的關鍵問題是金融控股牌照，而其徵信機構牌照的批准也可能成為其全面合規的次要催化劑。大和估計隨著今年3月「兩會」會議後，金融控股和徵信局牌照進展可能會更加明顯。如果螞蟻集團能夠順利完成監管整改，其IPO（上市）最早可能在今年下半年進行。

Text by BusinessFocus Editorial

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