【何車評股】優然牧業累跌57% 股價快見底可趁機低吸

可趁低位吸納優然牧業

市值113億元的優然牧業（9858）去年6月上市，IPO價每股6.98元，現價2.99元，插水57％，距谷底價2.9元不遠，建議可以趁低吸納。

優然在國內產銷原料奶，客戶有DHA、伊利、光明乳業等，亦經營飼料銷售、育種、奶牛超市等業務。2021財年（12月年結），營收153.5億元人民幣，增30％；純利15.58億元人民幣每股盈餘（EPS）增16%至0.44元人民幣。原料奶業務佔總營收62％，飼料銷售則佔35％。

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預測市盈率5.1倍 繼續不派股息

優然生物資產公平值虧損及可換股票據公平值虧損，去年分別達4.07億元人民幣與1.32億元人民幣，預料今個財年兩者應可減少，並可扣除0.18億元人民幣的上市費用。彭博綜合券商預測優然今年盈利可達22.67億元人民幣，EPS增長46%至0.50元人民幣。至於預測市盈率（PE）及平均市净率（PB）分別僅5.1倍及0.63倍，前者較掛牌以來平均7倍折讓27%，後者則較掛牌以來平均0.9倍折讓3成。

優然去年底淨借貸及可換股票的總和達102億元人民幣，淨負債／股東資金總額比率77%，可算不低。去年股息欠奉，今年預測亦有限，預測每股派息在8分人民幣以下，股息率不逾3厘。

優然現價2.99元，建議可趁低位吸納，目標4元，潛在升幅33%。瑞信昨日目標價定7.5元，花旗6月中定4.7元。

長和洽購有望推高股價 可儲定現貨

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城中富豪李嘉誠所創辦的長和系企業於3月4日宣布，確認由長建（1038）、電能（006）及長實（1113）共同擁有的配電公司UK Power Networks，獲麥格理有份參與牽頭的某財團洽購。傳媒消息指作價高達150億英鎊，表示會在數星期內有結果。

距離3月初自今已有15星期，超過所謂的「數星期」，不過交易成事與否應快有結果。市值2,005億元的長和（001）3月初股價曾升16％，現已打回原形。因此，即使UK Power交易無疾而終，相信對長和股價影響有限，若成事則能帶來一定的刺激作用。
長和現價52.3元，不妨儲貨等宣布。瑞信前日目標價定71元，花旗6月初估計84元。