強積金：七年之「養」【Lawrence Fong專欄】

By Lawrence Fong on 10 Nov 2019

遊走於不同金融行業，喜愛研究和拆解理財產品，近年特別關注強積金市場動向。分析的工作令寫作變成習慣，自設Facebook 專頁The Incomes談論保險計劃，強積金，黃金。作為百姓的一份子，明白到除了柴米油鹽外，生活上還有種種財務開支，保險，強積金，不同投資計劃。要做到持家有道，便需要一點理財知識及技巧，盼望分享能令黎民對理財有多一份了解，做到「自己資產自己理」。

強積金面世多年，其中一個重要的創舉，就是7年前(2012年11月1日)推行了「僱員自選安排」，即大家所認識的「強積金半自由行」。溫故知新，強積金半自由行是指各位打工仔可以選擇將供款帳戶內的僱員強制性供款所產生的累算權益，每年一次轉移至自己喜歡的的強積金計劃之中。7年以來，行使半自由行的數字有上升趨勢，由2013年的6萬3千宗，至2016年7萬2千宗，到了2018年更升至9萬2千宗。宗數上升的原因有2個，第一是由於有個別成份基金是專屬於個別強積金計劃，如聲名大噪的康健護理基金便是宏利獨家持有的成份基金，所以追捧這個系列的僱員便會半自由至宏利的強積金計劃之中。第二個原因是基金表現，如大家所知,各個強積計劃內的成份基金，除了剛才所說的獨家產品外，其他大部份都是投資於相類似的市場，所以投資表現較好的一方，便會自動成為受歡迎的對象，就如港人最愛的香港股票基金就以永明彩虹計劃的表現最為出色(10年計回報)，吸引了不少投資者「換馬」。

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除了令打工仔的自由度增加外，半自由行的另一個功用就是加劇市場彼此的競爭，簡接帶動強積金的收費下調。雖然不能全歸功於半自由行(筆者認為DIS才是最大功臣)，但強積金的平均開支比率的確自2011年的1.75%下調至2018年的1.52%，良性競爭帶來收費調整,打工仔自然受惠。另外，如果要數半自由行的最大任務，相信就是為未來的強積金全自由行舖路，令所有僱員可以「自己計劃自己揀」，積金局正埋頭苦幹地想建立電子平台「積金易」，以便日後可以處理龐大的強積金交易，令全自由行過渡得更暢銷，局方預計「積金易」會於今年底招標，在2020年內完成。但筆者擔心的是，即使「積金易」平台開發完畢，全自由行都是遙遙無期，事關最大的難關不在行政，而是立法，說的是長期服務金和遺散費的對沖。時至今日，取消強積金對沖依然只是聞樓梯聲響，步履闌珊，加上現時社會不穩，經濟轉差，僱主壓力大增，所以如果政府想如以往般硬推政策，便是火上加油，不宜亦不易，結果便是一等再等，唯望不用等到下一個7年才有全自由行的出現。。