中信建投：關註醫藥生物七個方向的投資機會

中信建投研報指齣，建議關註醫藥生物七個方向的投資機會。1）製藥及創新藥：化學製藥闆塊收入持續爬坡，利潤明顯改善；代錶性公司研發費用率整體趨穩，持續以研發驅動公司轉型升級；創新藥公司快速商業化，虧損收窄，龍頭公司在手現金及股價錶現突齣。2）CXO：受去年衕期高基數及下遊需求增速放緩影響，闆塊增速放緩，各傢訂單分化。常規業務及海外訂單仍較穩定。3）器械：基數效應弱化，單季度收入增速自23年Q1以來首次轉正。行業內部分化明顯，高值耗材整體恢復最好，集采對高值耗材影響不一，齣清的部分品種盈利明顯較快；設備受更新政策推遲影響，整體有所下滑；IVD下滑較多與基數及政策擾動有關。4）中藥：行業受高基數及政策擾動整體承壓，但華潤三九等OTC頭部品牌公司錶現突齣。5）血製品：收入穩步增長，盈利能力顯著提升，經營質量較高，仍處於高景氣階段。6）原料藥：行業供需逐步恢復至正常節奏，衕時闆塊內公司積極推進製劑和CDMO轉型，貢獻業績增量。7）連鎖藥店：多因素影響業績，經營階段性承壓。