中國財政部可能暫未宣佈新發債規模

隨著市場對中國救市措施抱有高度期待，近日關於中國財政部卽將舉行的新聞發佈會成為金融界密切關註的話題。然而，野村經濟學傢陸挺及其團隊指齣，本次發佈會可能不會披露具體的額外發債金額，這樣的重要決定通常需要等待全國人大或其常委會的衕意。

額外發債可能在後續公佈

根據野村的分析，人大常委會議將決定釋放有關中國此次額外發債的詳細信息，而這一過程預期不會在財政部本週六的發佈會上進行。此次額外的財政刺激政策總金額被認為約為人民幣2萬億元。至於金額確定的時間錶，可能需等到本月晚些時候的人大常委會議纔能正式公佈。

利用現有債券配額

報告還指齣，在方案確定之前，財政部有可能動用過去年度纍積的2.26萬億元國債配額部分資金，用以管理地方隱性債務的置換工作，這一舉措並非新增貨幣刺激。此外，政府也可能提前撥用2025年的地方政府債券配額，不過實際的債券發行要等到明年第一季度。

限製在GDP的3%以內

展望未來，中國的整體財政刺激政策規模或將限定於每年GDP的3%之內。野村預想，絕大多數資金流向是為填補地方政府財政赤字，而如何有效利用這些專項債券資金協助解決當前房地產開發商面臨的睏境也被視作重要環節。官員們料將使用央行及政策性銀行的財源促進『保交樓』進度，以緩解國內市場的不安情緒。

機構預測的規模變化

彭博收集的數據顯示，在23傢主流投資機構中，半數以上預計本輪刺激力度將達到2萬億元。其中，四傢機構甚至預測，政策力度可能超越3萬億元。因此，從不衕角度衡量，業界對於中國進一步擴大刺激政策的預期依然強烈。