【碧桂園個半月跌4成】內房料排隊低價配股 溝貨易輸身家 摩通列出14間高危內房及物管股

內地早前推出多項政策圖救樓市及紓緩斷供潮，一度刺激內房股反彈，不少內房卻趁機低價配股集資，令股價再度崩潰，其中碧桂園（2007）配股以來不足個半月，股價已累跌近4成。摩通表示，投資者對中國房企通過配股集資的擔憂再度升溫，即使情勢不算凶險的民營房企為了增強流動性，也料會繼續透過配股集資。但配股往往帶來股價下跌。摩通遂列出14隻「配股風險高」的股票，其中內房股及物管股各佔一半，投資者宜留意。

Photo from BusinessFocus

據資料，碧桂園在7月底時以每股3.25元，即較前收市價（3.72元）折讓12.6%配售8.7億股，籌集27.9億元。據碧桂園當時的公告，配股集資是用於現有境外債項再融資、一般營運資金和未來發展。不過配股疑引起散戶恐慌，故當碧桂園公布配股後，在7月27日股價單日已跌15%至3.16元。事隔不足個半月，碧桂園本周四收市價再跌至2.31元，較配股前累跌37.9%。除了散戶損失慘重，當初藉配股買入碧桂園的投資者賬面也已蝕了8億元。

另一內房旭輝控股（0884）公布業績後亦於本周宣布配股，它以先舊後新方式，向不少於6名獨立配售人配售近3.05億股，每股配售價為2.06元，即籌集6.23億元，新資金將用於現有債務再融資及用作一般企業用途。不過旭輝本周三復牌後，股價單日即大挫14.9%至2元，散戶同樣欲哭無淚。

Photo from BusinessFocus

大行摩通即表示，隨著碧桂園及旭輝近期完成配股、雅居樂亦減持雅生活，預計短期內一眾內房企業會有更多配股活動。可是由於市場氣氛疲弱，或會導致認購的需求不足（導致股價下瀉）。

摩通點名指出，短期內較高風險進行配股集資的七隻內房股包括：雅居樂（3383）、遠洋（3377）、合景泰富（1813）、新城發展（1030）、美的置業（3390）、時代中國（1233）及中駿（1966） 。不過，摩通提醒一些流動性擔憂較少的防禦型房企也並非沒有配股風險，因配股可有助改善公司信貸指標，為買地和併購提供更多空間。

Photo from BusinessFocus

至於內地物管股方面，摩通指今年行業配股的消息較少，相信是因股價表現不濟。故配股或只出現在屬「生存者」類別的公司，而「邊緣類」及出險類別的物管企業料主要只會遭到母企減持。

摩通相信配股風險較高的七隻物管股，包括碧桂園服務（6098）、旭輝永升（1995）、新城悅（1755）、合景悠活（3913）、寶龍商業（9909）、融創服務（1516）及世茂服務 （00873）。至於雅生活 （3319） 、恒大物業 （6666） 、金科服務 （9666）則料有較大機會遭母企減持。

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。