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斯里蘭卡破產 外匯見底貨幣貶值 負4000億欠債 施政錯誤致通脹飆5成 傳總統已逃亡

斯里蘭卡破產 外匯見底貨幣貶值 負4000億欠債 施政錯誤致通脹飆5成 傳總統已逃亡

Investment
By Ken Kan on 11 Jul 2022
Finance Editor

公司破產屢見不鮮,國家破產真是頭一回聽說,但原來只要國家金融財政收入不足以支付其進口商品所必需的外匯,或者主權債務大於GDP,均會被認定為「國家破產」(national bankruptcy)。例如,冰島被捲入2008年全球金融風暴而破產,其金融業外債高達1383億美元,而GDP僅193.7億美元。雖然國家破產並不如公司破產一樣有固定的法律程序,但一些專家曾經提出國家破產計劃,惟一直受到各界質疑,只是國家破產十分罕見,因此不常被社會大眾討論。

路透報道透露總統已辭職。市場消息傳總統已逃亡。Photo from BusinessFocus

上周,這個罕見的情況卻確切地發生了。鄰近印度的南亞島嶼國家斯里蘭卡的總理維克勒馬辛哈(Ranil Wickremesinghe)於7月5日向國會表示,國家已經陷入破產,發言震驚國際。回顧今年4月,斯里蘭卡宣佈外匯庫存已經見底,無力償還510億美元(約4000億港元)的外債,加上6月時也表示國家無力進口能源和食品等生活必需品,似乎是為國家走向破產之路埋下的伏筆。

翻查資料,去年斯里蘭卡的GDP為852億美元,是馬爾代夫的16倍,而人均GDP都有三四千美元,算不上是貧窮,加上今年從世界銀行手上借款6億美元,相信也不至於在短時間內落得破產危機。不過,事實卻是斯里蘭卡「搬石頭砸自己的腳」,佔GDP比重一成的工農業「活生生」被政府下令禁制,導致食品通脹嚴重爆發。

斯里蘭卡前總理、現任總統的兄長馬顯達·拉賈帕沙在擔任總理時,為了減少外匯消耗並實現農業100%有機化,於2021年4月下令全面禁用現代農用化學品,例如化肥、殺蟲劑等,並承諾用有機肥料代替。結果,有機肥料供給不足,大片農田遭到荒廢,農產量下降25%,水稻下降50%,逼使政府動用外匯進口糧食,但做法不但成本高,而且量也不足,導致食品通脹急速飆升,民不聊生。數據顯示,斯里蘭卡的農業產值佔其GDP接近一成,農業不穩定之後,食品通脹飆升超過50%。

斯里蘭卡政府施政錯誤影響農產業,導致食品通漲5成。Photo from BusinessFocus

值得留意的是,斯里蘭卡的法定貨幣盧比(LKR)大幅貶值,導致國家經濟停擺。今年3月初,每1斯里蘭卡盧比可以兌0.0050美元,而最新每1盧比僅能兌0.0027美元,貶值接近一倍。日圓近期也經歷大幅貶值,但與盧比相比可算是溫和得多,美元兌日圓最新報137.08,比今年3月初的時候下跌約15%。有內媒報道稱,自國家匯率爆煲之後,有錢人紛紛逃離至西方國家。

一些留在斯里蘭卡的窮人,自4月以來不斷組織大型示威活動,包括佔領總統官邸,並朝總理官邸縱火等,逼使總統拉賈帕克薩最終下台。《路透》報道指,國會議長阿貝瓦迪那透露,已經接獲總統辭職的通知,預計將在7月13日下台卸任,確保政權和平移交。不過,近日也有市場消息傳出,斯里蘭卡有2艘軍艦載著神秘人士離開港口,外界猜測總統可能已經逃亡。

斯里蘭卡法定貨幣盧比3個月以來下跌5成,日圓僅下跌15%。Photo from BusinessFocus

即使總統逃亡,斯里蘭卡仍然需要肩負應有的債務。有分析指出,國家如果因負債太多而破產及無法償還,所有國民將會背上債務,最終全體國民都活在對內及對外的債務之中,經濟也會面臨崩潰危機。另外,借貸國也可通過不同債務的途徑來控制破產國家,那麼欠債國最終可能成為傀儡國,意味著在經濟、政治等主權問題上失去獨立的控制權。

國際貨幣基金組織(IMF)官員於2008年時,曾經肯定經濟學家安妮克魯格提出的國家破產計劃,即面臨嚴重金融危機的國家可以與個人或公司一樣宣佈破產,並得到法律保護,國際金融系統也應該建立正式的破產程序,通過與銀行或債權人談判,讓國家暫停償還債務。但這個想法一度遭到強烈批評,因為投資者可能會將資金從發展中國家抽離,以免那些國家宣佈破產而變成財產被清零。

Text by BusinessFocus Editorial

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