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日本央行議息結果出爐 市場大跌眼鏡 日圓再急跌 前景勢危 恐跌至140

日本央行議息結果出爐 市場大跌眼鏡 日圓再急跌 前景勢危 恐跌至140

Investment
By Ken Kan on 17 Jun 2022
Finance Editor

全球幾乎所有央行都因通脹壓力而被逼加息,惟獨日本卻是「獨善其身」,今日宣佈維持寬鬆貨幣政策,導致日圓短線急跌。前景方面,由於美日的利差和貨幣政策持續分歧,預料日圓會繼續受壓,但需留意政府或央行有否釋出需要穩定日圓的訊號,例如動用美元儲備接日圓沽盤等,但這種直接干預貨幣市場的政策需要G7成員國同意,因此短期內的下行壓力仍然較強。

日本央行維持利率不變,繼續寬鬆貨幣政策。Photo from BusinessFocus

今日上午,日本央行發佈利率決議,基准利率維持在-0.1%,而10年期國債收益率的目標則維持在接近0%,大致符合市場預期。另外,日本央行表示將會在每個工作日以0.25%收益率的水平購買10年期日本國債,以保持遠期利率不變,預計短期和長期利率都將會持續在低水平,即是把寬鬆政策撤底執行。

除了日本之外,其他央行已經啟動加息,主要原因是通脹過高,然而日本相比其他海外國家而言,通脹水平明顯低得多。日本於5月20日公佈4月份CPI為2.1%,符合市場預期,也符合2%通脹的目標,而3月份CPI僅0.8%。儘管日本社會已經因通脹而導致生活艱苦,日本央行早前表示,將會想辦法提高工資務求達致經濟增長,而不會通過加息來控制通脹。

日本央行最新宣佈的貨幣政策大致符合市場預期,但仍然出乎部份投資者的預料。在日本央行宣佈之前,日圓曾經短暫急升,美元兌日圓於今早最低見132.43點,比兩日前的135.3點跌近5%,換言之,買進日圓的投資者應該日本央行會控制貨幣貶值,因此事先進行了投機活動,可惜最終是慘敗收場。日本宣佈維持寬鬆後,美元兌日元急穿134.5點,即短線走高超過200點,急升1.6%。

日圓短線急跌,料前景仍然疲軟。Photo from BusinessFocus

日本央行行長黑田東彥於下午的新聞發佈會上表示,日本經濟正在復甦,未來的不確定性很高,並強調如果有需要,會毫不猶豫地增加寬鬆。發佈會後,日圓走勢繼續堅挺,美元兌日圓企穩在134點以上,但仍然未能突破兩日前135點的高位。不過,隨著美國聯儲局和全球主要央行,與日本央行的貨幣政策持續分歧,預料日圓的走勢仍會偏軟。

在日本央行作出決定後,外匯分析師緊急發表分析和意見。日本交易公司Money Partners首席分析師Yoshifumi Takechi表示,除非外匯市場干預才能阻止下跌起勢,否則在未來兩至三個星期內,美元兌日圓可能會跌至140點。澳洲國民銀行策略師Rodrigo Catril則看淡,表示日本通脹壓力是因為日圓貶值和利率波動而不是「印錢」,隨著美國經濟增長前景變弱,料持續突破135.5可能較難。

Text by BusinessFocus Editorial

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