【馬雲末日?】阿里股價1年累跌逾5成 業績遜預期 遭富瑞大和調低目標價 阿里公布業績後僅升0.4%

【馬雲末日?】阿里股價1年累跌逾5成 業績遜預期 遭富瑞大和調低目標價 阿里公布業績後僅升0.4%

Finance Investment
By thomas.chan on 25 Feb 2022
Digital Editor

馬雲激怒中國政府後,阿里巴巴(9988)股價過去一年多以來跌跌不休屢創新低。阿里巴巴昨公布截至去底的第三財季業績,季內營收上升約10%至2425.8億元(人民幣),略差過預期的2449.12億元。第三財季列帳純利大跌74%至204.29億元人民幣,低於綜合6間券商預測下限276.52億元人民幣;經調整純利則下跌25%至446.24億元人民幣,惟較券商預期的421.76億元為佳。證券界指阿里業績好壞參半,但主要業務部門的收入及盈利均遜預期,較令人失望。富瑞及大和兩券商均把阿里的目標價下調逾3%,其中大和看得較淡,阿里目標價僅為155元,但仍維持「買入」的評級。

阿里巴巴股價過去一年跌多升少,屢創新低。Photo from BusinessFocus

阿里巴巴港股今晨上升3.1%,高見108.2元,可惜之後升幅不斷收窄,至收市報105.3元,僅升0.4%。有散戶今晨高追入貨後慘呼「中伏」,有散戶則笑指「歡迎上賊船」,亦有人嘆稱阿里「日跌夜跌」,懷緬馬雲仍呼風喚雨之際,曾帶領阿里創出309.4元股價歷史高位的光輝日子。雖然大行普遍看好阿里的目標在150元以上,但有散戶心死,甚至在「打賭」阿里會否跌穿100元大關。

阿里巴巴首席財務官武衛則堅持,增長業務的持續投資已取得明確成果,對公司現在及長期前景均充滿信心,又指在截至12月份底的季度內以約14億美元回購了約1,010萬股美國存託股(BABA,即平均每股回購價138.6美元)。阿里在首3個財季共以77億美元回購4,220萬股,佔整個150億回購計劃的51%,目前的回購計劃將今年底到期。

不過阿里美國存託股BABA昨收市再跌0.7%至108.93美元,以此推算,14億美元的回購賬面已蝕了21.4%,即近3億美元(約23.4億港元),而且阿里只作回購,近年從不派息,股價過去一年多卻由歷史高的309.4元大累跌逾6成半,令散戶對應否止蝕進退兩難。事實上,阿里暴跌後現時市盈率仍達30倍,遠遜於另一中概科網重磅股騰訊(0700)的18倍;而騰訊卻會向小股東派息甚至派股,從此角度來看,騰訊較為善待股東。

阿里全球年度活躍消費者截至去年底的12 個月間達到約12.80億,較去年9月底時增加4,300萬。其中9.79億消費者來自內地市場,以及3.01億消費者來自海外,單季淨增加分別超過2,600萬及1,600萬。阿里巴巴 (09988) 董事會主席兼首席執行官張勇指出,在獲得10億高質量年度活躍購買用戶的情況下,阿里巴巴已經基本覆蓋中國絕大部分有消費能力的用戶,未來的重點已經從用戶的增長,轉變為用戶的留存和ARPU值的增長。

馬雲有沒有辦法令阿里巴巴起死回生?Photo from BusinessFocus

廣告
廣告

張勇認為,隨著淘特和淘菜菜的業務初具規模,公司會更注重這兩個業務的增長質量,通過努力顯著優化效率,預計未來幾個季度的虧損金額的規模會逐步收窄。張勇又指阿里目前部分業務的價值未被完全反映到市場,所以公司決定進行回購。張勇又稱,菜鳥、餓了麼、Lazada等並非跟從阿里事業部編制,而是獨立公司化營運,阿里會在有需要時為其引入新元化投資者,長遠會堅持以創造股東及用戶價值去發展。

大行評級方面,富瑞指阿里巴巴第三財季收入符預期、非通用會計準則盈利優於該行期,故富瑞重申對阿里巴巴的「買入」評級保持不變,但目標價則由287元下調至277港元。理由是富瑞認為阿里未來主要風險包括宏觀經濟嚴重放緩,影響網購行業增長、用戶增長低於預期以及各行業或遭受嚴格監管。

 阿里巴巴業績遜預期,遭大行降低目標價。Photo from BusinessFocus

大和亦把阿里目標價由160元下調至155元,維持「買入」評級。該行指阿里巴巴季度主要部門的收入及盈利率均遜預期。縱使該行已預期客戶管理收入未來兩至三季展望呆滯,但仍對雲業務放緩感到失望。縱使認為任何對Lazada、盒馬鮮生、菜鳥及雲業務分拆或外來融資將釋放股東價值,但有關業務部門收入增長放緩將損害估值。然而,該行認為現時市場過度沽售阿里巴巴,故認為目前估值(股價)吸引。

瑞信則指阿里巴巴業績好壞參半,疲弱宏觀展望及競爭將使公司核心業務受壓,但認為這已為市場預期。但另一項投資者主要關注,即新業務投資影響盈利的情況已見到紓緩迹象,若阿里巴巴能展示盈利見底,市場將給予正面解讀。瑞信維持阿里巴巴美股及港股「買入」評級,將阿里目標價由170港元上調至173港元。花旗亦指阿里巴巴季績好壞參半,收入大致符合預期,但客戶管理收入倒退則遜預期

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明:本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關言論招致損失,概與本公司無涉。投資涉及風險,證券價格可升可跌。

【了解更多最快最新的財經、商業及創科資訊】

👉🏻 下載 BusinessFocus APP

👉🏻 立即Follow Instagram businessfocus.io

👉🏻 追蹤 Telegram頻道 BusinessFocus 財經商業資訊站

最新 金融投資熱話專頁 MarketFocus

Share to Facebook
Our Videos
官方影片
You may also like
你可能也喜歡
拜登被批「錯得離譜」 加稅及新能源無助壓抑通脹 《降低通脹法案》根本扼殺就業機會
Investment
12 hours ago
拜登被批「錯得離譜」 加稅及新能源無助壓抑通脹 《降低通脹法案》根本扼殺就業機會
【水洗唔清】佩洛西丈夫被指成立基金狂賺中國錢 惟內媒弄錯姓氏 殺錯良民
Investment
12 hours ago
【水洗唔清】佩洛西丈夫被指成立基金狂賺中國錢 惟內媒弄錯姓氏 殺錯良民
【利福國際復牌升逾4成】細劉劉鑾鴻提私有化SOGO 溢價62%收購 甘比亦有持股
Investment
17 hours ago
【利福國際復牌升逾4成】細劉劉鑾鴻提私有化SOGO 溢價62%收購 甘比亦有持股
股神也炒燶 勁蝕4200億 巴郡5隻重倉股輸3隻 惟貫徹撈底名言 再低吸美國銀行
Investment
17 hours ago
股神也炒燶 勁蝕4200億 巴郡5隻重倉股輸3隻 惟貫徹撈底名言 再低吸美國銀行
【龔成專欄】月入12萬不幸投資失利 錯買4的士牌遇疫市 每月須貼4萬供車 龔成:宜沽部分的士牌 收息股可選港燈工行恒生
Investment.Bloggers
a day ago
【龔成專欄】月入12萬不幸投資失利 錯買4的士牌遇疫市 每月須貼4萬供車 龔成:宜沽部分的士牌 收息股可選港燈工行恒生
【滴滴求生】被罰80億仍未恢復上架  滴滴擬引入國企股東自保
Investment
3 days ago
【滴滴求生】被罰80億仍未恢復上架 滴滴擬引入國企股東自保
Hottest Articles
最熱文章
蟲草大王揀樓講感情 因太太一句話 買大圍老牌屋苑
Video.Property
2 days ago
蟲草大王揀樓講感情 因太太一句話 買大圍老牌屋苑
【龔成專欄】月入12萬不幸投資失利 錯買4的士牌遇疫市 每月須貼4萬供車 龔成:宜沽部分的士牌 收息股可選港燈工行恒生
Investment.Bloggers
a day ago
【龔成專欄】月入12萬不幸投資失利 錯買4的士牌遇疫市 每月須貼4萬供車 龔成:宜沽部分的士牌 收息股可選港燈工行恒生
蒙嘉慧淡出幕前 享受日本生活「伊健同我唔係投資好叻 夠就好啦」
Video.Business
2 days ago
蒙嘉慧淡出幕前 享受日本生活「伊健同我唔係投資好叻 夠就好啦」
韓國設計師不堪職場壓力 辭職隨母當清潔工 8年後實現月入400萬韓幣 成功買樓
Inspiration.Business
3 days ago
韓國設計師不堪職場壓力 辭職隨母當清潔工 8年後實現月入400萬韓幣 成功買樓
股神也炒燶 勁蝕4200億 巴郡5隻重倉股輸3隻 惟貫徹撈底名言 再低吸美國銀行
Investment
17 hours ago
股神也炒燶 勁蝕4200億 巴郡5隻重倉股輸3隻 惟貫徹撈底名言 再低吸美國銀行
【水洗唔清】佩洛西丈夫被指成立基金狂賺中國錢 惟內媒弄錯姓氏 殺錯良民
Investment
12 hours ago
【水洗唔清】佩洛西丈夫被指成立基金狂賺中國錢 惟內媒弄錯姓氏 殺錯良民