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【天才輸身家】情緒控制決定天才命運 牛頓高買低沽股票慘輸10年薪金 凱恩斯處變不驚身家暴升25倍

【天才輸身家】情緒控制決定天才命運 牛頓高買低沽股票慘輸10年薪金 凱恩斯處變不驚身家暴升25倍

Finance Investment
By thomas.chan on 04 Nov 2021
Digital Editor

牛頓及凱恩斯是英國兩位傑出學者,一位是天才物理學家,另一人則是享負盛名的經濟學大師。若單以對數學的認知來評價,也許牛頓更勝凱恩斯,可是若論在股壇上的表現,熱衷短炒兼不夠冷靜的牛頓絕對是失敗者,他能計算到天體運行軌跡,卻預測不到股市暴跌,牛頓甚至曾因高買低沽致幾乎輸身家;反過來說,凱恩斯不單是經濟學大師,他更「身體力行」應用其經濟知識去投資,面對股壇大跌市也能沉著應戰,最終凱恩斯的身家大升近25倍。所以這兩位天才迥異的投資態度及其後果,值得讀者參考及借鏡。

 英國科學家牛頓是天才物理學家、近代力學的一代宗師,他發現了萬有引力,提出了著名的牛頓運動三大定律,又曾擔任英格蘭皇家印鈔廠廠長,年薪達2000英磅(等於現代約40萬美元)。但這位不世天才,買賣股票時犯的錯誤如無數蟹民一樣,同樣是高追瘋狂熱炒股票,結果「贏粒糖、輸間廠」,在股票泡沫爆破時他慘輸約20000萬英磅(等於現代約400萬美元),恍如輸掉10年薪金。

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牛頓的「炒股慘劇」其實在歷史上不斷重演,反映投資股票時控制情緒及風險的重要性,衝動如牛頓縱聰明絕絕頂,也難逃「被割韭菜」的命運。現時香港及美股亦不時出現瘋狂炒賣情況,散戶宜汲取教訓,免誤墮股壇陷阱。

牛頓的炒燶股故事是由贏錢開始,事源1711年,英國南海公司(south Sea Co.)成立,協助把英國債務重組,是即把英國國債重組成類似成可換股債券,可以換成南海公司股票,博取股票升值。至1720年1月南海公司在傳媒及名人協助宣傳及推波助瀾下,股價開始大漲,牛頓的炒股噩夢亦開始。

事源南海公司在1720年1月股價開始大升,當時股價約介乎128至175英磅時,牛頓據報花了約7000英鎊買股,買入價約150英磅,到了3月股價已升至330磅,故他4月賣時賺了超過一倍(等如現今140萬美元),非常開心。沒料到5至6月時,南海公司股價再倍升至600英磅,牛頓看到仍持股的朋友賺多一倍錢,妒忌之餘亦感鬱鬱不樂。

在7至8月間,心有不甘的牛頓忍不住大手入市,以超過700英磅的高價掃入大量南海公司股票望賺大錢,很快南海公司股價便升至1050英磅的歷史高位。但在8至9月間股價卻斷崖式暴跌多達8成,跌穿200英磅,牛頓唯有賣股止蝕。據報他至少損失了20000英磅(等如現今約400萬美元),即是輸掉了他擔任印鈔廠廠長的10年薪金,有說法更指他因此事一度幾乎瀕臨破產。

因股市損失慘重的牛頓,說了一句流傳後世的名言:「我能計算出天體運行的軌跡,卻難以預料到人們的瘋狂。」所謂前事不忘,後事之師,各位投資者若要參與買賣熱炒股票買賣前,宜汲取前人的教訓,要緊記「天才都會輸」,故在股場上必須小心控制注碼,以免陷入大幅虧蝕的困境。

牛頓VS凱恩斯Photo from BusinessFocus

和牛頓的「高買低沽熱炒股」致大起大落輸身家相比,經濟學家凱恩斯的炒股經歷則不僅很長,而且還能長期獲得不錯的回報,在這方面,經濟學家完勝物理學家。據報道,凱恩斯在做經濟學研究之餘,也不時進行股票投資。他既是有創見的經濟學家,又是富有實踐經驗的炒股高手。他36歲時的資產只有約1.6萬英鎊,到62歲逝世時,已達41萬英鎊了,增加了近25倍,說他是「經濟學家」的巴菲特也不誇張。

在這些個人資產中,炒股的盈利佔了很大比重。其實,凱恩斯在股壇上也不是常勝將軍,但他值得學習之處,是選中了認為有潛質的股票後,即使股價暴跌仍不慌不忙耐心長期持有,最終證明自己的眼光獨到,並走了了難捱的人生低谷。

好像1928年他以1.1英鎊的價格買入1萬股汽車股票,不久,這隻股票的股價一度跌至僅餘5先令,但凱恩斯沒有自亂陣腳,沒有把這隻「燙手山芋」斬倉。他一直在等待機會,至1930年,終於等到該汽車股回到他的買入價之上,他立即出手賣掉,不單沒虧大半,反而賺了一筆錢。凱恩斯在股票投資上的眼光、鎮定及耐性,都是超凡脫俗的,遠遠超過天才物理學家牛頓,值得股民學習。

天才牛頓犯的錯誤與普通散戶一樣Photo from BusinessFocus

Text by BusinessFocus Editorial

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