【龔成專欄】散戶手持大量阿里美團蟹貨點算好? 營運虧損嚴重宜減持 盈利穩定可月供長揸無懼跌浪

【引言】中概科網股去年曾暴升吸引小股民大量入貨，夢想可發達。但在監管風暴之下不少中資科網巨企如美團（3690）及阿里巴巴（9888）今年均累跌超逾五成，阿里巴巴更是其中一隻反彈能力最令人失望的股票，不少投資者頓變蟹民，徬徨不安。投資書籍作者兼股評人龔成認為，買一隻股票就是買企業，要耐心等企業成長，而不是著重短期股價，故小股民應該減少看股價，多看企業年報，耐心長期持有優質股。但龔成亦提到，公司是否持續有盈利及有正現金流是股價能否反彈的其中一個關鍵，故若手持科網股的業務多數時間虧蝕便不宜持貨過多，要考慮適量減持免風險太大。反過來說，若公司業務成熟兼利潤良好（如阿里巴巴），在跌盪市況中仍可考慮分注或月供入市，無需過份擔憂。

【小股民心聲：在高位持有中概科網股如阿里及美團，點算好？】

Q22748：

龔sir，我喺阿里巴巴（9988）股價185時入咗貨，應該止蝕還是相信公司繼續有持好？我目的係持中長線

但見股票不斷落，驚股價如果不斷落，我是否應該止蝕？

Q22750：

老師，美團（3690）我在四百元及三百元都有貨，美團是否有實力?是否可以等下？

thx

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 龔成老師：

 【對阿里巴巴的看法】

我持有比亞迪（1211）13年，先有較明顯的收成。我地買股票就是買企業，要耐心等企業成長，而不是著重短期股價！你應該減少睇股價，多睇企業年報。你耐心持有就得。

阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。喺業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻啲，但都不是大手時候。始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。

對於這類優質、有發展，但現價未算特別平的股票，小注分注投資，或月供，是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。預佢現價約合理區中間。

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 【對美團的看法】

美團點評（3690）有潛力的，但最大問題是估值難，之前貴。佢過往一直虧損，到近一年，開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，不過，估值的方法好虛無，因為現時的市盈率仍過百倍。

如果有利好消息，佢可以上好多，但如果估值修正，股價可太跌。只可以話，潛力是有的，現價唔算平，之前明顯貴，之後回翻好少少，大約合理中上部，不過，一定不能大注。小注持貨，是較好的做法。

如果你持貨佔組合比例偏多，宜減持。如不多，可守。

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龔成老師簡介

‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者

‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練

‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問

‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年

‧ 曾在萬多元月薪狀態下，憑股票累積數百萬財富

‧ 現為全職投資者，擁過千萬財富

‧ 於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，為人氣博客，解答網友理財問題逾20,000條

‧ 專欄作家

‧ 擁財務學學士學位

‧ 股票課程導師，香港及澳門學生人數逾4,000人

‧ 過往10年投資成績，過半能獲利超過1倍以上

Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人

（https://www.facebook.com/80shing）

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Text by BusinessFocus Editorial

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