【郭思治專欄】疫症第三波爆發，大市進入中期反彈後之調整

By 郭思治 on 15 Jul 2020

自踏進七月份，大市在龐大成交金額支持下大幅抽升。直接執筆一刻止計，恒指暫是由2日之低位24563點升至7日之高位26782點，即在短短四個交易日內，大市累積之升幅已達2219點，且恒指更成功重越250天線(約在26054點左近)。論形態，此刻大市當屬續尋頂之格局，而目標該直指26922點(6月10日之高位為25303點，其後調整至10日之低位23684點，即共回調1619點。由於恒指已成功上破25303點，故不妨將1619點之跌幅加在25303點之上，即其時大市之上望目標為26922點)。

惟正當大市處續尋頂之時，本港卻出現冠狀疫症之第三波爆發，且情況遠較之前為嚴重。因屬社區爆發，且不少確診者是無法追蹤源頭，為壓止疫情進一步擴散，政府再度推出限制措施。而受事件所衝擊，剛回暖之經濟定必受累，影響所及，投資者之入市意欲及信心當會漸降溫。而整個續尋頂之股市亦會漸漸反覆，而至執筆一刻止計，恒指已是第三天反覆於250天線(約在26054點)之下，單從技術上看，目前較關鍵的支持已退守至10天線(約在25538點左近)。一旦10天線有失，即表示整個大市已開始進入反覆不明之中，故任何再欲追入之短炒行動均不宜過急及過勇。

另外有一點亦需留意，大市自7月2日開始之急升是靠龐大之成交金額作推動，單以上旬時份計(7月2日至10日)，平均每天均有2039億元之成交金額，明顯見到資金之投放確相當積極，在動力配合下，市勢當具進一步尋頂之條件。惟當大市步入中旬後，情況似開始呈變化。首先，恒指已連續三天反覆於250天線之下，另外大市之成交金額亦稍見退縮，如7月13日之成交金額只得1712億元。即是說，資金之入市態度似略帶保守，如情況依然，大市技術上將難以在本月餘下之交易日再往上尋新高。

股份方面，直到目前一刻止計，資金仍高度集中在一眾大數據、大5G等概念股上。另大部份醫療股亦備受追捧，從技術上看，被資金熱炒之股份當處續尋頂之中，但正由於升勢過急，升幅過甚，可能已漸脫離基本因素，個別即使具備前景，惟利好因素該已被放大，即技術上炒過龍。因此，任何再冒高追入之行動均宜三思。持重倉者宜自設止賺或止蝕位，反正暫不建議加注。至於持倉輕身姐則宜考慮個人之持貨能耐，照目前之市勢看，一旦熱炒股份開始受壓，整個大市之反覆將更明顯。

直到目前止計，恒指之上升仍只靠個別強勢成份股，如騰訊(700)佔恒指成份10.3%、港交所(388)佔3.46%、中人壽(2628)佔1.68%、平保(2318)佔4.9%，即只有20.34%之恒指成份股偏強，其他均在原地踏步或持續試底。故縱然大市能一度成功重越各組常用平均移動線，但至今仍有點過分集中之感。