【郭思治專欄】美股、港股累積反彈幅度已不少,大市擺脫試底之弱態

【郭思治專欄】美股、港股累積反彈幅度已不少,大市擺脫試底之弱態

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By郭思治 on 14 Apr 2020

冠狀疫症雖仍在蔓延之中,對經濟所造成之衝擊仍然未見頂。惟美股卻在資金之主導下持續推升,由於市場憧憬疫症已經受控,故買盤開始續注湧現,先從技術上看,道指自今年2月12日之歷史高位29568點開始之跌浪,至3月23日之低位18213點止計,在短短的六週之內已急挫達10355點,而且期間更四度觸及熔斷機制,情況絕對屬空前。

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由於跌勢實為過促,故在技術超賣之情況下終見報復式反彈。而自3月23日低位開始之反彈,道指在四日內已急升至26日之高位22595點,即四日內共大幅反彈4382點。由於升勢偏促,故道指卒在伺高回吐之沽壓主導下,而反覆回升至4月2日之低位20735點。經過一輪急步回吐之後,買盤又再度湧現,其後在資金力追下,道指卒穩步升至4月9日高位24009點,即此浪道指再升3274點。單從走勢上看,道指自3月23日低位開始之反彈,至4月9日高位24009點止計,累積之升幅已達5796點。相對跌幅為10355點計,即道指已反彈跌幅之55%。論跌幅當已不算少,惟由於市場憧憬特朗普會逐步推出刺激經濟之政策,加上市場之資金實在充裕,且利息低至接近零,故即使疫情仍然高企,買盤仍然續見湧現。

由於道指現已升離3月23日之低位18213點,故美股不但已擺脫反覆續尋底之弱態,且技術上亦已擺脫熊市之形態。但由於實體經濟仍疲弱,故美股不易進入欲試頂之格局。即是說,道指經過一輪急步反彈後,可能會先進入高台消化及整固中,甚至會稍作回吐,3月23日之低位18213點該為大跌浪之左腳,而其後之反彈該是上尋反彈市之頸線位,往後可能會再見反覆,從而下尋大跌浪之右腳。照目前之資金流看,右腳該高於左腳,兩腳之組或會出現一度短期上升軌,形態該有利後市之態度。

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再看港股,論形態,技術上與美股頗相近,只是升或跌之幅度有差別。大市自今年一月20日之高位29174點開始之跌浪,至3月19日低位21139點止計,在八週內累積之跌幅達8035點。由於跌勢偏促,故在技術超賣下終見大幅反彈,而自3月19日低位21139點開始之反彈,至4月9日高位24308點止計,累積之升幅共達3169點。相對跌幅為8035點計,即大市已反彈跌幅之39.4%。單從技術上看,由於恒指已成功重越20天線(約在23227點左近)及10天線(約在23614點左近),故整個大市目前該已完全擺脫欲試底之弱態。嚴格而言,只要恒指能續穩守於20天線以及10天線之上,即表示反彈趨向仍未定,往上先,另一個上望目標該為50天線(約在23614點左近)。惟有一點需留意,近日大市之成交金額似正在緩步減退之中,即大市形態向好之餘,動力則反而退卻,擔心如情況不見改善,大市之升勢或會漸受到規限。

四月大市之形態暫屬先低而後高,恒指暫是由2日之低位22756點升至9日之高位24308點,即月內之波幅暫為1552點。論波幅該不算少,惟一個月之高低位是不該同時出現於六個交易日之內,故只要先低後高之形態不變,在本月餘下之交易日,更高之指數點仍在後頭,惟首要的條件是恒指必需品續穩守於10天線之上。

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Text & photos: 郭思治

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